摘要: 2024 年1 月22 日, 全国温室气体自愿减排交易市场正式重启, CCER 碳排放权交易迎来历史新阶段, 但其面临价格波动性较大、评估过程忽视环境收益等问题。为形成合理的CCER 碳排放权价值评估方法, 选择内蒙古巴彦淖尔市乌兰伊力更风电场300MW 风电特许权项目作为研究对象, 利用四川联合环境交易所2016—2023 年的CCER 交易价格数据, 在预期碳交易价格的基础上, 结合净现金流量折现法和B-S 实物期权法, 分别对该风电项目CCER 碳排放权的净现值和期权溢价进行评估, 二者之和就是CCER 碳排放权的价值。根据模型计算得到该项目产生的CCER 碳排放权价值为1. 41 亿元, 碳期权价值为1. 57 亿元, 项目的整体价值为2. 98 亿元。这说明碳资产的实物期权属性十分显著, 在风电项目价值评估中是不可忽视的。