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信息披露质量、ESG 评级与企业融资约束

刘宇博, 李燕

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刘宇博, 李燕. 信息披露质量、ESG 评级与企业融资约束[J]. 财务管理研究, 2025, 7(6): 98-105.
引用本文: 刘宇博, 李燕. 信息披露质量、ESG 评级与企业融资约束[J]. 财务管理研究, 2025, 7(6): 98-105.

信息披露质量、ESG 评级与企业融资约束

基金项目: 

国家社会科学基金青年项目“混合所有制改革模式选择与国有企业治理效率提升研究” (20CGL015)。

  • 摘要: 企业信息披露作为缓解信息不对称、促进资本配置效率的核心机制, 其质量直接关系到企业融资约束的缓解程度, 进而影响其融资效率。基于2009—2022 年沪深A 股上市公司数据, 研究了信息披露质量与企业融资约束的关系。研究结果表明, 高质量的信息披露显著降低了企业融资约束, 且ESG 评级在信息披露质量较低的情境下, 对缓解融资约束展现出显著的替代效应。上述影响在市场化水平较高、非重污染、非高科技及民营企业中尤为明显。希望研究能丰富融资约束影响因素研究, 为提升信息披露质量、改善企业治理效率提供实践借鉴。
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出版历程
  • 收稿日期:  2025-05-31
  • 修回日期:  2025-05-31
  • 网络出版日期:  2025-06-16

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