摘要: 大股东掏空公司行为有很多种, 如资金占用、关联交易与资产转移等, 但通过超额现金分红的形式却鲜 有研究。通过对宁波华翔公司的超额现金分红的分析, 研究发现: 第一, 为了增加对公司的控制权, 大股东先 低价定增拿到筹码, 然后采取高额分红“回流” 定增资金; 第二, 现金分红作为一种上市公司给股东回报的手 段具有合理性, 但超额现金分红显然伤害了公司未来发展的可能, 同样也可能给中小股东带来不利影响。基于 此, 为如何监管这种行为提出了一些政策建议。