ESG表现对企业经济价值的异质性影响——来自中国上市公司的证据

基金项目: 国家级大学生创新创业训练计划项目“双碳目标下企业 ESG 表现与绿色创新研究——基于大数据分析”（202210359057）。

摘要: 以2010—2020年中国上市公司为研究对象，基于分位数回归方法，深入探究ESG表现对企业经济价值的影响，以及绿色创新因素在其中所起的中介作用。研究发现，企业ESG表现对企业经济价值具有异质性影响。具体而言，在高分位点，ESG表现对企业经济价值起到促进作用；而在低分位点，ESG表现对企业经济价值表现为抑制作用。中介效应检验结果表明，较好的ESG表现会通过提高绿色创新水平间接影响企业经济价值。进一步研究表明，不同产权性质和产业属性的企业，其ESG表现对经济价值的作用效果存在显著差异。其中，在非国有企业及第三产业的上市公司中，这种影响更加强烈。希望丰富关于ESG表现对企业经济价值影响的研究，并为企业及其他市场参与者改善ESG表现及经济价值提供新思路。
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