民营上市公司金字塔股权结构动因研究——以公牛集团为例
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摘要: 随着民营经济的快速发展，民营上市公司已成为我国市场经济的重要组成部分。与此同时，我国民营上市公司股权结构也呈现出多元化趋势。其中，能使控制权与现金流权相分离，并能以更少的现金流权获得足够的控制权的金字塔股权结构成为当代公司股权治理问题的研究重点。介绍金字塔股权结构研究的意义及背景，选择公牛集团作为典型案例，结合企业实际情况对金字塔股权结构形成的动因进行具体剖析，总结出了5点较为普适的动因：创始股东实现公司整体的资本战略；实现家族成员股东持股，阮氏兄弟实际控股的目的；设立传承候选人股东，降低二代接班时控股权争夺风险；设立股权激励员工股东，捆绑外来人才；引入外部投资人股东，实现融资目的。
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