控制权变更如何创造企业价值?——以上海家化为例
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摘要: 在现代企业股权结构日益复杂的背景下,研究控制权变更问题对促进企业完善公司治理、实现价值创造具有一定意义。基于此,运用委托代理理论与公司治理理论,以上海家化为案例企业,从公司治理与价值创造的视角出发,对上海家化控制权变更的过程进行梳理,同时对上海家化控制权变更的原因进行分析,研究控制权变更对企业价值创造的影响、路径与作用机理,并对上海家化公司治理与价值创造的进一步提升提出建议。研究表明,控制权争夺不仅是管理层与大股东之间的博弈,还会发挥市场发挥外部治理机制作用,从而降低代理成本,促进企业修正利益目标。上海家化正是通过控制权变更这种外部治理手段,对公司治理、发展战略、经营战略以及财务绩效等方面产生了正向影响,从而实现价值创造。
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