权激励对公司绩效影响实证研究——基于限制性股票与股票期权视角
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摘要: 股权激励作为解决委托代理关系下存在的代理成本问题的有效手段，越来越多地被上市公司所运用，以提升公司的业绩表现。通过对股权激励的实施效果进行研究，分析其对公司业绩带来的影响。基于2014—2017年A股市场数据，对此期间实施了股权激励计划的公司进行研究分析。回归结果表明，实施了股权激励计划的公司，其业绩实现了显著提升。同时，激励强度越高、激励人数越多且高管占激励额度的比例越高，激励效果越好。通过对比限制性股票及股票期权这两种不同的激励方式，发现限制性股票对公司业绩有显著的促进作用，股票期权的促进作用不显著。所有权性质方面，非国企实施股权激励能显著提升公司业绩，国企不存在显著促进作用。
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