摘要: 在深化混合所有制改革的背景下, 非国有股东如何参与公司治理并影响企业创新决策成为重要议题。以2009—2023 年沪深A 股制造业国有上市公司为研究样本, 分别通过非国有股东持股比例及非国有股东董监高委派衡量非国有股东治理, 研究了其对国有企业研发投入的影响以及高管股权薪酬与货币薪酬的调节作用。结果表明, 非国有股东单纯持股并不能显著提升国有企业研发投入, 而委派董监高能够显著提升企业的研发投入;高管股权薪酬能够促进非国有股东治理对国有企业研发投入的影响, 而高管货币薪酬并不能发挥有效的激励作用。上述影响在较小规模企业及高市场化程度地区企业尤为明显。希望研究能丰富非国有股东治理与国有企业研发投入之间的关系研究, 为助力国有企业的高质量发展提供借鉴。