摘要: 债务融资是企业从外部筹集资金的主要方式之一, 债务成本的高低直接影响企业的融资效果, 进而对企业的盈利能力和可持续发展起到决定性作用。过高的债务融资成本会打破企业资金平衡, 削弱其财务韧性, 极端情况下甚至可能迫使企业面临经营停滞的风险。而2020 年新《证券法》的颁布通影响过规范证券的发行、交易行为及信息披露制度而影响了融资的难易程度。一方面, 新《证券法》的颁布可能使得企业信息披露更加公开透明, 从而使得融资变得更加容易; 另一方面, 新《证券法》的颁布可能使得不利于企业的信息被强制要求披露, 从而使得企业融资变得更难。因此, 有必要对新《证券法》对于融资的难易程度进行研究, 从而帮助企业及利益相关者做出相应的融资决策。以2016—2023 年我国A 股非金融业上市企业数据为研究样本, 以融资成本的高低作为融资难易程度的替代变量, 结果发现, 融资越难则融资成本越高, 反之则相反。