摘要: 在数字经济与技术变革加速的背景下, 跨界投资成为科技企业突破产业边界、构建生态竞争力的战略选择。以小米集团2020—2025 年的跨界投资为案例, 运用多事件研究法与绩效分析相结合的方法, 考察不同性质跨界事件的市场反应及财务传导效应。研究发现, 其一, 市场对事件性质高度敏感, 正面事件带来短期溢价,负面事件导致显著回撤, 而长期战略投入多表现为观望或滞后反应; 其二, 绩效分析揭示了跨界投资典型的“J 型曲线”, 初期投入压缩盈利, 中长期则依托业务整合与协同效应逐步回升; 其三, 生态协同是跨界投资实现价值创造的核心机制, 而“战略耐心” 是实现协同的必要条件。