摘要: 数字经济时代已经到来。工业时代背景下发展成熟的DCF估值模型在数字经济时代是否会出现“水土不服”？数字经济时代企业估值的影响因子有哪些？如何重构数字经济时代的企业估值模型？首先，对DCF估值模型及其应用进行回顾；其次，在特斯拉估值案例中发现“DCF估值悖论”现象，并总结数字经济时代影响企业估值的“非会计信息”；最后，借鉴经济学中的柯布道格拉斯（CobbDouglas）生产函数，创新性地重构“数字经济时代的企业估值模型”。